تعليم · معيار Kelly
معيار Kelly
معيار Kelly صيغة لتحديد حجم المركز بناءً على حافتك المُقدَّرة وصافي العائد المتاح (الأسعار). يُعظِّم النمو على المدى البعيد — لكنه عدواني، ويستخدم معظم الناس كسراً منه.
الصيغة
الحافة مقسومة على صافي العائد
f* = ( b·p − q ) / b
f* الكسر من رأس المال المخصَّصb صافي العائد (الأسعار): الربح لكل وحدة مخصَّصةp احتمالك لـ نعمq احتمال لا (1 − p)
مثال عملي
إدخال الأرقام
لنفترض أن السوق يدفع صافي عائد b = 1.0 (تعادل)، وتقدِّر الاحتمال الحقيقي بـ p = 0.60، إذن q = 0.40.
صافي العائد (الأسعار) b1.0
احتمالك p0.60
المعاكس q = 1 − p0.40
f* = (1.0 × 0.60 − 0.40) / 1.00.20
يقترح Kelly الكامل20% من رأس المال
استخدمه بحذر
لماذا يستخدم معظمهم Kelly الجزئي
يفترض Kelly الكامل أن تقدير احتمالك دقيق تماماً. في الواقع نادراً ما يكون كذلك، و20% على مركز واحد يمثل تقلباً كبيراً.
نصف Kelly أو ربعه
يُخصِّص كثير من المشاركين ½ أو ¼ من رقم Kelly لخفض التقلبات مع الاحتفاظ بمعظم النمو.
مدخلات سيئة = نتائج سيئة
Kelly لا يكون أفضل من تقدير احتمالك. الثقة الزائدة تؤدي إلى الإفراط في تحديد الحجم.
مراعاة الارتباط
عدة مراكز مترابطة تتصرف كمركز واحد كبير — حدِّد حجمها مجتمعةً، لا كلاً على حدة.
ضع سقفاً لوحدتك
ادمج Kelly مع سقف صارم (مثلاً: لا تتجاوز 3–5% على سوق واحد).
Kelly أداة لتحديد الحجم، ليست توقعاً. إذا كانت حافتك سالبة، يقول Kelly لا تُخصِّص شيئاً — وهذا في الغالب أثمن جواب يُعطيه.