Edukasi · Kriteria Kelly

Kriteria Kelly

Kriteria Kelly adalah rumus untuk menentukan ukuran posisi berdasarkan estimasi edge Anda dan imbal hasil bersih yang tersedia (odds). Ini memaksimalkan pertumbuhan jangka panjang — tetapi agresif, dan kebanyakan orang menggunakan sebagian kecilnya.

Rumusnya

Edge atas imbal hasil bersih

f* = ( b·p − q ) / b
f* fraksi bankroll yang dialokasikanb imbal hasil bersih (odds): keuntungan per unit yang dialokasikanp probabilitas YES Andaq probabilitas NO (1 − p)
Contoh penerapan

Memasukkan angka

Misalkan suatu pasar membayar imbal hasil bersih b = 1,0 (uang genap), Anda memperkirakan probabilitas sebenarnya di p = 0,60, sehingga q = 0,40.

Imbal hasil bersih (odds) b1.0
Probabilitas Anda p0.60
Kebalikan q = 1 − p0.40
f* = (1.0 × 0.60 − 0.40) / 1.00.20
Kelly penuh menyarankan20% dari bankroll
Gunakan dengan hati-hati

Mengapa kebanyakan menggunakan Kelly fraksional

Kelly penuh mengasumsikan estimasi probabilitas Anda tepat benar. Kenyataannya jarang demikian, dan 20% pada satu posisi adalah varian yang besar.

Kelly setengah atau seperempat

Banyak peserta mengalokasikan ½ atau ¼ dari angka Kelly untuk memotong volatilitas sambil mempertahankan sebagian besar pertumbuhan.

Sampah masuk, sampah keluar

Kelly hanya sebaik estimasi probabilitas Anda. Kepercayaan diri berlebihan menyebabkan ukuran terlalu besar.

Pertimbangkan korelasi

Beberapa posisi terkait bertindak seperti satu posisi besar — ukurlah bersama-sama, bukan secara terpisah.

Batasi unit Anda

Kombinasikan Kelly dengan batas keras (misalnya tidak pernah lebih dari 3–5% pada satu pasar).

Kelly adalah alat ukuran, bukan prakiraan. Jika edge Anda negatif, Kelly mengatakan jangan alokasikan apa pun — dan itulah sering kali jawaban paling berharga yang diberikannya.