Educatie · Kelly-criterium

Het Kelly-criterium

Het Kelly-criterium is een formule voor het bepalen van de positieomvang op basis van uw geschatte voordeel en het beschikbare nettoresultaat (kansen). Het maximaliseert groei op de lange termijn — maar het is agressief, en de meeste mensen gebruiken een fractie ervan.

De formule

Voordeel over nettoresultaat

f* = ( b·p − q ) / b

f* fractie van de bankroll om toe te wijzenb nettoresultaat (kansen): winst per toegewezen eenheidp uw kans op JAq kans op NEE (1 − p)

Uitgewerkt voorbeeld

In getallen

Stel dat een markt een nettoresultaat oplevert van b = 1,0 (gelijke kansen), u schat de werkelijke kans op p = 0,60, dus q = 0,40.

Nettoresultaat (kansen) b1,0

Uw kans p0,60

Tegenovergestelde q = 1 − p0,40

f* = (1,0 × 0,60 − 0,40) / 1,00,20

Volledig Kelly suggereert20% van de bankroll

Gebruik met voorzichtigheid

Waarom de meesten fractioneel Kelly gebruiken

Volledig Kelly gaat ervan uit dat uw kansschatting exact klopt. In de praktijk is dat zelden zo, en 20% op één positie is veel variantie.

Half of kwart Kelly

Veel deelnemers wijzen ½ of ¼ van het Kelly-getal toe om volatiliteit te verminderen terwijl het grootste deel van de groei behouden blijft.

Garbage in, garbage out

Kelly is slechts zo goed als uw kansschatting. Overmatig vertrouwen leidt tot te grote posities.

Houd rekening met correlatie

Meerdere gerelateerde posities werken als één grote — dimensioneer ze samen, niet afzonderlijk.

Beperk uw eenheid

Combineer Kelly met een harde cap (bijv. nooit meer dan 3–5% op één markt).

Kelly is een dimensioneringsinstrument, geen voorspelling. Als uw voordeel negatief is, zegt Kelly dat u niets toewijst — en dat is vaak het meest waardevolle antwoord dat het geeft.