การศึกษา · เกณฑ์ Kelly

เกณฑ์ Kelly

เกณฑ์ Kelly เป็นสูตรสำหรับกำหนดขนาดตำแหน่งตามความได้เปรียบโดยประมาณและผลตอบแทนสุทธิที่มี (อัตราต่อรอง) มันช่วยเพิ่มการเติบโตในระยะยาวสูงสุด แต่มีความก้าวร้าว และคนส่วนใหญ่จึงใช้เพียงเศษส่วนของมัน

สูตร

ความได้เปรียบหารด้วยผลตอบแทนสุทธิ

f* = ( b·p − q ) / b
f* สัดส่วนของเงินทุนที่จะจัดสรรb ผลตอบแทนสุทธิ (อัตราต่อรอง): กำไรต่อหน่วยที่จัดสรรp ความน่าจะเป็น YES ของคุณq ความน่าจะเป็น NO (1 − p)
ตัวอย่างเชิงปฏิบัติ

ใส่ตัวเลขจริง

สมมติว่าตลาดจ่ายผลตอบแทนสุทธิ b = 1.0 (เงินเท่ากัน) คุณประมาณความน่าจะเป็นจริงที่ p = 0.60 ดังนั้น q = 0.40

ผลตอบแทนสุทธิ (อัตราต่อรอง) b1.0
ความน่าจะเป็นของคุณ p0.60
ฝั่งตรงข้าม q = 1 − p0.40
f* = (1.0 × 0.60 − 0.40) / 1.00.20
Full Kelly แนะนำ20% ของเงินทุน
ใช้ด้วยความระมัดระวัง

ทำไมคนส่วนใหญ่จึงใช้Fractional Kelly

Full Kelly สมมติว่าการประมาณความน่าจะเป็นของคุณถูกต้องทุกประการ ในความเป็นจริงมักไม่เป็นเช่นนั้น และ 20% ในตำแหน่งเดียวคือความผันผวนที่มาก

Half หรือ Quarter Kelly

ผู้เข้าร่วมหลายคนจัดสรร ½ หรือ ¼ ของค่า Kelly เพื่อลดความผันผวนในขณะที่ยังคงรักษาการเติบโตส่วนใหญ่ไว้

ข้อมูลที่ไม่ดี ผลลัพธ์ก็ไม่ดี

Kelly ดีเท่ากับการประมาณความน่าจะเป็นของคุณ ความมั่นใจมากเกินไปนำไปสู่ขนาดที่ใหญ่เกินไป

คำนึงถึงความสัมพันธ์

ตำแหน่งที่เกี่ยวข้องกันหลายตำแหน่งทำตัวเหมือนตำแหน่งใหญ่ตำแหน่งเดียว กำหนดขนาดรวมกัน ไม่ใช่แยกกัน

กำหนดเพดานหน่วย

รวม Kelly กับเพดานที่เข้มงวด (เช่น ไม่เกิน 3–5% ต่อตลาดหนึ่ง)

Kelly เป็นเครื่องมือกำหนดขนาด ไม่ใช่การพยากรณ์ ถ้าความได้เปรียบของคุณติดลบ Kelly บอกว่าอย่าจัดสรรอะไรเลย และนั่นมักเป็นคำตอบที่มีค่าที่สุดที่มันให้