Навчання · Критерій Келлі

Критерій Келлі

Критерій Келлі — це формула для визначення розміру позиції на основі вашої оціночної переваги та доступного чистого доходу (коефіцієнтів). Він максимізує довгострокове зростання — але є агресивним, і більшість людей використовує його частку.

Формула

Перевага над чистим доходом

f* = ( b·p − q ) / b
f* частка банкролу для розподілуb чистий дохід (коефіцієнти): прибуток на одиницю розподілуp ваша ймовірність YESq ймовірність NO (1 − p)
Практичний приклад

Підставляємо числа

Припустимо, що ринок приносить чистий дохід b = 1.0 (рівні шанси), ви оцінюєте справжню ймовірність як p = 0.60, тому q = 0.40.

Чистий дохід (коефіцієнти) b1.0
Ваша ймовірність p0.60
Протилежне q = 1 − p0.40
f* = (1.0 × 0.60 − 0.40) / 1.00.20
Повний Келлі пропонує20% від банкролу
Використовуйте обережно

Чому більшість використовує дробовий Келлі

Повний Келлі припускає, що ваша оцінка ймовірності є абсолютно точною. На практиці це рідко так, і 20% на одну позицію — це значна дисперсія.

Половина або чверть Келлі

Багато учасників розподіляють ½ або ¼ від показника Келлі, щоб зменшити волатильність, зберігаючи більшість зростання.

Сміття на вході — сміття на виході

Келлі настільки хороший, наскільки хороша ваша оцінка ймовірності. Самовпевненість призводить до завищеного розміру позицій.

Враховуйте кореляцію

Кілька пов'язаних позицій діють як одна велика — розміщуйте їх разом, а не окремо.

Обмежте свою одиницю

Поєднуйте Келлі з жорстким обмеженням (наприклад, ніколи не більше 3–5% на одному ринку).

Келлі — це інструмент для визначення розміру, а не прогноз. Якщо ваша перевага від'ємна, Келлі каже не розподіляти нічого — і це часто найцінніша відповідь, яку він дає.