교육 · 켈리 기준
켈리 기준
켈리 기준은 추정 엣지와 가용 순수익(배당)을 기반으로 포지션 크기를 결정하는 공식입니다. 장기적인 성장을 극대화하지만 공격적인 전략이며, 대부분의 사람들은 이 값의 일부만 사용합니다.
공식
순수익 대비 엣지
f* = ( b·p − q ) / b
f* 배분할 자금의 비율b 순수익(배당): 배분 단위당 수익p YES 확률 추정치q NO 확률 (1 − p)
실제 예시
수치 대입
시장의 순수익이 b = 1.0(균등 배당)이고, 실제 확률을 p = 0.60으로 추정하여 q = 0.40이라고 가정합니다.
순수익(배당) b1.0
확률 추정치 p0.60
반대 확률 q = 1 − p0.40
f* = (1.0 × 0.60 − 0.40) / 1.00.20
풀 켈리 제안자금의 20%
주의해서 사용하기
대부분이 분할 켈리를 사용하는 이유
풀 켈리는 확률 추정치가 정확하다고 가정합니다. 실제로는 거의 그렇지 않으며, 단일 포지션에 20%는 상당한 분산입니다.
1/2 또는 1/4 켈리
많은 참여자들이 켈리 값의 ½ 또는 ¼을 배분하여 대부분의 성장을 유지하면서 변동성을 줄입니다.
쓰레기 입력, 쓰레기 출력
켈리는 확률 추정치만큼만 좋습니다. 과신은 과도한 포지션으로 이어집니다.
상관관계 고려
관련된 여러 포지션은 하나의 큰 포지션처럼 작동합니다 — 개별적이 아닌 합산하여 규모를 책정하십시오.
단위 상한 설정
켈리와 함께 하드 캡을 결합하십시오 (예: 하나의 시장에 절대 3–5% 이상 투자하지 않기).
켈리는 규모 결정 도구일 뿐 예측 도구가 아닙니다. 엣지가 음수이면 켈리는 아무것도 배분하지 말라고 합니다 — 그리고 그것이 종종 켈리가 주는 가장 가치 있는 답입니다.